在中国的银行金融体系中，银行占据着绝对主导地位，因为只有银行能吸收存款，募集资金也比其他的机构容易得多。中国240万亿的金融总资产里面，银行占了90%以上，和银行比起来，其他的金融机构的募资能力都不强。但是像信托、基金这些机构也有好处，它们受到的监管是相对宽松的。所以，银行受到的监管多，募资能力强；其他的金融机构钱少，但受到的监管比较宽松，它们一拍即合。信托、基金这些机构通过银行募集资金，把这些钱投到当时利润最高的行业和市场上去，绕开监管，大家一块赚钱，那么这些业务其实就是影子银行。
最典型的就是当时银行和信托联手的“银信合作”的业务。2010年的时候，中国的房地产市场非常地火热。国家担心经济过热，就限制银行对房地产行业发放贷款。银行当时心里很苦，眼看着房地产市场这么火热，这么多钱可以赚，却赚不到，所以它就产生了一种要逃避这个监管的冲动，那怎么逃避呢？最好的路径就是寻找那些被监管得不那么严的合作伙伴，而当时信托公司的限制是很少的。所以信托公司就和银行合作，银行做信托公司的通道，发行理财产品，然后把这些钱投到当时最热门、最赚钱的房地产、基建项目上。当时很多老百姓买了这种非保本的银行理财产品，利率非常高，经常会达到10%以上。这些产品基本上就来自于银信合作的影子银行体系。后来这种银信合作的模式就被监管发现了，就开始被限制了。
到了2014年，中国的经济增速下滑，实体经济贷款的需求就下来了，资金开始往证券市场上回流。所以，2014年以后我们看到债市、股市分别出现了一波牛市，这个时候银行资金又开始产生了冲动，就想往证券市场上跑，但是要记得中国银行业是不允许在证券市场投资的，银行资金又开始产生了绕开监管的冲动。这个时候像基金、基金子公司，还有券商就开始和银行合作，和当时的银信合作类似，银行充当通道，帮这些机构来募资，然后这些资金都一股脑地流入了证券市场，进一步地推高了资产的价格。而且在这个过程中，为了逃避监管，很多金融产品就会设计得比较复杂，中间会嵌套很多层，杠杆很高，风险也就比较大。从2017年4月份以来，国家就连续发文，要求金融去杠杆，严防金融风险，很大程度上就是对银信、银券、银基这些金融产品进行限制。
整体上而言，中国的影子银行就是一个金融机构和金融监管之间猫捉老鼠的游戏，你其实很难评价是好是坏。
