从一开始，华尔街的金融交易就主要是面向社会募集资金，这有点类似于我们今天所说的“上市”，上了市就可以交易了。不过当时还没有现代意义上的股票，实际上炒的更像是我们今天所说的债券。可以交易可以炒，也就催生了证券经纪人这个行业的发展。不过交易还是比较麻烦，还不能像我们今天这样点点键盘就可以，都得委托经纪人，由他们出头，当面交易。随着交易越来越多，为了方便，经纪人们就自发形成了集中碰头的地点，经纪人之间为了防止恶性竞争，也开始商量制定公认的收费标准，于是他们在一棵常常碰头的梧桐树下，签订了著名的《梧桐树协议》，规定经纪费用固定为千分之2.5。这就是华尔街最早的游戏规则，此后一百多年间，华尔街也几乎就只有这一条规则的限制，这也是华尔街野蛮自由生长的一个侧面。顺带一说，现在我们很多基金都喜欢命名为“梧桐树基金”，就是为了向这一协议致敬。
