2026年 10月 5日

IPO(Initial Public Offerings首次公开上市)的长期弱势表现，IPO long-term underperformanceIPO在长期的弱势表现到底怎么解释呢？IPO为什么上市头天的回报率高呢？可能是因为批发价定得太低（发行抑价）。但是，从它们长期这么弱势的表现来看，其实还有一种可能，就是零售价太高。也就是说它上市之后，涨得太多，透支了这些股票未来的回报率。换句话说，IPO不一定是一级市场抑价，反而可能是二级市场溢价，也就是定价过高 – day 265

七八十年代的时候，你要是在美国I...

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