一、挑选货币基金的两大原则
1. 安全性、流动性原则——挑选散户比例高的
我们购买货基的时候最关心的就是流动性，也就是随时变现的能力。那什么样的货币基金更安全呢？一个常见的误区就是我们跟着机构走——一般人一看很多大机构都在买这个货基，这在购买货基中是个很大的误区。
因为机构型的货基，它的申购赎回都非常频繁。一般情况下，我们散户对于市场利率的变动不是很敏感，而机构对于资金的松紧特别敏感——有点风吹草动，钱略紧张一点，它就马上赎回。所以你会看到机构型的货基申购赎回都很频繁，资金量又这么大，对于货基整体安全性、流动性都会造成很大的影响。
有一个历史悠久的货币基金叫做Primary Reserve Fund，它的净值一下子就滑到了一美金以下。当时散户其实并没有反应过来，但是这个基金大部分的持有人是机构，所以机构投资者特别着急，最后被逼得要清盘。为了避免对市场造成过度影响，美国联邦政府只好出手救市，给它们注入流动性。这种现象在我们的金融术语中就叫”基金挤兑”，也叫Funds Run，因为机构它们容易跑路，导致基金的波动很大。
要判断一个基金是不是散户型，你就只要看它的持有人结构就可以了。这个数据每个基金都有披露。如果散户比例很高，那么它的安全性、流动性风险就非常低了。即使利率变动，这种基金的净值也不会出现很大的波动。即使这个条件稍微放松一点，放到60%的散户比例，也没有什么问题。
所以，这是货基挑选的安全性流动性原则。
2. 收益率原则——挑选规模适中的货币基金
在安全的基础上，我们每个人都想买到收益更高的货币基金。那么这个时候你就可能会进入第二个误区。由于一般人都想着”大而不倒”，所以愿意去找那些规模很大的基金，这不一定是好事。
收益率和它的货基规模，呈现出一个倒U型的关系——也就是中等规模的货基收益率最高。比如说，那些规模在50亿以下的，它的收益率一般会在3%左右；100亿到400亿的收益率最高，能达到4.2%到4.3%左右。但是到了1000亿以上，收益率就又下来了，徘徊在4%左右。
为什么基金规模不能太小呢？是因为货币基金现在最重要的产品就是银行的协议存款。协议存款的利率是怎么定的？它是基金公司和银行一家一家谈下来的。如果一个基金规模太小，根本就没有和银行谈判的筹码，所以没有办法拿到好的利率。
但是为什么基金规模太大也不会获得更高的收益？比如买股票的时候，如果是巨量的资金来买入一个产品的话，这个产品的价格就会不断地上升，导致你最后的买入价格会远远高于最开始预期的价格，这叫做市场的价格效应。
余额宝就是一个特别典型的例子。作为世界第一规模的货币基金，它的流动性、安全性肯定是很好的，但是船大难调头——盘子太大，调整仓位就很慢，所以余额宝的收益率在整个货基市场中并不突出。
总结： 从市场情况来看，基金规模大概在100亿到400亿的货币基金，收益率是最高的。所以货基挑选的第二原则，是挑选100亿到400亿这样的中等规模的货币基金。
