要回答这个问题，我们需要仔细地看一下股票涨跌的过程。股票的价格是市场买卖过程直接决定的，买方的力量强于卖方，股价就涨，反过来就会跌。
这里面的要害是，中国股市每年的换手率是250%左右，也就是说每天大概只有1%的股票被交易。
这句话的意思是说，每天被交易的股票数量和所有的股票数量相比是很少的，这就意味着股价的波动其实是很少一部分股票的交易导致的，需要流入流出的资金量也是很少的。
举个例子，茅台的股票从600块涨到700块，市值增加了1200多亿。那么需要流入多少资金呢？其实可以很少。
茅台每天的交易量在20亿左右，但是每一笔交易都有买方和卖方，买卖价格相差很少，所以1200亿市值的增加，完全可以用很少的资金支撑起来。
同样地，茅台股价从700块跌到600块，市值蒸发1200多亿，流出的资金也是很少的。
那么钱到哪去了？
答案是，钱哪里也没去，因为钱本来就不在那里。
为了看清这一点，我们再来看茅台的股价。茅台现在是680多块钱，市值8600多亿，那么我问你，8600亿的市值，对应的是8600亿的现金吗？不是的，茅台2017年全年的利润只有290亿，账面的现金是780亿，差不多只有市值的1/10。
所以这8600亿的市值，既不是现金余额，也不是现有利润，是未来很多年利润的贴现，但是未来还没有来，还只是憧憬，它不是可以变现的。
把逻辑推到极端：假设说现在所有茅台的股票都在某一个人手里，他要卖出去，但市场上很缺钱，没有人想买，只有极少数的个别人想买，那么他能卖多少呢？答案是780亿。
为什么？因为只有这780亿是实实在在的现金等价物，其它的都是想象出来的价值，存在在人们的信念当中。
所以当大规模的卖单出现的时候，这个信念就崩塌了。而当大规模的买单出现的时候，这个信念就增强了。股票的总市值是很难估算的，因为从这里面来说，信心比黄金还要重要。
所以，从某种意义上来讲，“追忆似水年华”同学说得很对，在短期里，股票是零和博弈，每一笔交易就是股票的一次转手。下一分钟如果涨了，买的人就赚了，卖的人就亏了同样数量的钱。股市里每天就是这样的博弈，能够低买高卖的人挣钱，否则就赔钱。
好，这是从短期来看的。但是从长期根本上看，股票挣的是什么钱呢？股票挣的是企业增长的钱。一个企业，它从年产1000台挖掘机，到年产10万台挖掘机，增长了100倍。同时，交易这个股票的投资人多了，进来的资金也就更多了，这种增长是实实在在的。
