假设你开车出去，路非常堵，这时候你就想，换一条路会不会好很多，不太堵？这时候另外一条路可能是堵的，也可能是不堵的，为什么呢？因为很多人看到这条路堵都会去找另外一条不堵的路，如果另外一条路不堵的话，说明市场是无效的，因为存在一条不堵的路等着你去走。如果另外一条路也是堵的，就说明市场是有效的，因为大家都在寻找这个不堵的路，于是不堵的路就被找完了。
所有的路都堵的情况就说明市场是有效的，没有一条不堵的路放在那里等着你去走，翻译到金融市场上的情景，就是市场上没有免费的午餐，没有钱等着你白白去挣的。
有条路不堵的情况就对应的是市场有时候是无效的，你要是运气好，找到了这条不堵的路，那么也就相当于你挣到了一笔容易挣的钱。
我们说的有效市场悖论，争论的就是市场是否有效的问题，有的人认为市场是有效的，比如说尤金·法玛，有的人认为市场是无效的，比如说刚才的罗伯特·希勒，这两派争论不休已经好几十年了。
这个悖论不仅非常有意思，而且非常地重要，为什么呢？我给你概括一下，这个悖论是一切金融理论的基石，是金融学当中“理性学派”和“行为学派”的分界线。所有研究金融学的人都要认真思考这个问题，反复思考之后都要形成自己的分析和判断，所以说你要了解金融学的话，就不能不了解“有效市场”这个悖论，这个悖论是一个很好的切入点，可以帮助你提纲挈领，了解金融学的全貌。
